Die chinesischen Aktienmärkte- ein Überblick
Die dynamische und potenzialreiche Entwicklung der chinesischen Wirtschaft gewinnt auch für ausländische Aktieninvestoren immer mehr an Attraktivität. Manche Experten gehen sogar davon aus, dass sich die bereits gute Kursentwicklung chinesischer Aktien auf lange Sicht sogar noch überdurchschnittlich weiterentwickeln wird. Möglich seien Überschussrenditen von jährlich über zwei Prozent im Vergleich zu den Aktien von Industrieländern- es kann sich also langfristig lohnen, in chinesische Aktien zu investieren. Doch sollten Anleger beachten, dass zwischen dem chinesischen Aktienmarkt und dem Aktienmarkt der Industrieländer Unterschiede bestehen. Beispielsweise ist der chinesische Markt für ausländische Investoren nicht immer frei zugänglich, auch ist er weniger reguliert und es bestehen Kapitalkontrollen. Des Weiteren wird der chinesische Aktienmarkt aufgrund rechtlicher Bestimmungen auf drei Handelsplätze verteilt. Dazu zählen Shanghai und Shenzhen auf dem chinesischen Festland sowie die Sonderverwaltungszone Hongkong. Aus dieser Segmentierung resultieren unterschiedliche Aktien-Indizes und Aktienarten. Die Grundzüge des chinesischen Aktienmarktes sollen daher im Folgenden erläutert werden, damit sich Anlage- Interessierte einen ersten Überblick verschaffen können.
Die chinesischen Aktien-Indizes:
Der größte und wichtigste Aktienindex auf dem chinesischen Festland ist der Shanghai Stock Exchange Composite Index (SSE Composite Index), welcher als Referenzindex des chinesischen Aktienmarktes gilt und nach Marktkapitalisierung gewichtet wird. Dieser Index listet alle der circa 1500 Unternehmen der Shanghaier Börse. An der Shanghai Stock Exchange werden zwei Arten von Aktien gehandelt, nämlich A- Aktien und B-Aktien. Was es mit den verschiedenen Aktienarten auf sich hat, wird später jedoch noch genauer erklärt. Darüber hinaus werden auch Fonds und Anleihen, insbesondere Staatsanleihen (T-Bonds), Unternehmensanleihen und Wandelanleihen gehandelt. Hierbei ist der Markt für Staatsanleihen in China mit Abstand am dominantesten. Derzeit hält das Unternehmen Kweichow Moutai Co., Ltd., ein Hersteller von Spirituosen, die meisten Anteile am SSE Composite Index. Danach folgt die staatliche Industrie- und Handelsbank von China (ICBC) sowie die Ping An Insurance Group Company, zu deren Hauptgeschäft Versicherungen, Bankgeschäfte und Finanzdienstleistungen zählen.
Ein weiterer Index auf dem chinesischen Festland ist der China Securities Index 300 (CSI 300). Der CSI 300 stellt die Wertentwicklung der 300 größten Aktien (lediglich A-Aktien) dar, welche an den Börsen in Shanghai und Shenzhen gelistet sind. Finanzdienstleister, Versicherungen, Banken, Energieversorger sowie Informations- und Gesundheitsunternehmen gehören zu den wichtigsten Branchen des CSI 300. Zu den größten Unternehmen gehört hier ebenfalls Kweichow Moutai Co. Ltd., gefolgt von der Ping An Insurance Group Company und der China Merchants Bank .
In Hongkong bildet der Hang Seng Index (HSI) die Kurse der 50 am meisten gehandelten Unternehmen an der Hongkonger Börse ab und wird nach Marktkapitalisierung im Streubesitz gewichtet. Neben den Aktien von chinesischen Unternehmen, werden auch Aktien westlicher Unternehmen gehandelt. Besonders wichtig sind mit großem Abstand Unternehmen aus der Finanzbranche. Danach folgen Unternehmen aus der Immobilien- und Bauwirtschaft aus der Informationstechnologie.
Zu den größten Unternehmen gehört die Tencent Group, Alibaba Group Holding Limited, die Bank of China sowie das Telekommunikationsunternehmen Meituan.
Die unterschiedlichen Aktienarten
Die Onshore- Aktien auf dem chinesischen Festland
1. Die A-Aktie (chinesisch: A股):
Als A-Aktien werden Aktien eines Unternehmens bezeichnet, welche an der Shanghai Stock Exchange oder der Shenzhen Stock Exchange in Renminbi notiert und gehandelt werden. An den Börsen von Shanghai und Shenzhen sind insgesamt über 3700 A-Aktien-Unternehmen notiert. Hinsichtlich des Marktwertes ist der A-Aktienmarkt einer der größten Märkte der Welt und bietet Anlegern vielerlei Chancen. Seit einigen Jahren ist der Handel mit A-Aktien auch qualifizierten institutionellen Investoren aus dem Ausland möglich, zuvor war dies ausschließlich chinesischen Staatsbürgern erlaubt. Obwohl die Anzahl der ausländischen Investoren in den letzten Jahren zugenommen hat, ist der A-Aktienmarkt nicht besonders attraktiv für ausländische Investoren.
2. Die B-Aktie (chinesisch: B 股):
Die B-Aktien werden in ausländischer Währung gehandelt, und zwar in Hongkong-Dollar in Shenzhen sowie in US-Dollar in Shanghai, wobei der Nennwert auf Renminbi festgelegt ist. Diese Aktiengattung wurde speziell für ausländische Investoren geschaffen und ist für diese auch frei handelbar. Jedoch muss dazu gesagt werden, dass das Segment der B- Aktien im Vergleich zu den A- Aktien recht klein und nicht sehr bedeutsam ist.
Die Offshore- Aktien außerhalb des Festlandes, welche frei zugänglich für ausländische Investoren sind
1. Die H- Aktie (chinesisch: H股):
H- Aktien sind Aktien festlandchinesischer Unternehmen, welche an der Hongkong Stock Exchange in Hongkong-Dollar gehandelt werden. Manche Unternehmen sind darüber hinaus doppelt als A- Aktie notiert, wobei die Kurse nicht übereinstimmen müssen (Abschlag). Die Aktiengesellschaften dieses Segments sind große, bekannte und international aktive Unternehmen.
2. Red- Chips
Als Red Chips werden als an der Börse in Hongkong notierte Unternehmen bezeichnet, welche der VR China oder einer vom chinesischen Staat kontrollierten Organisation unterstellt sind.
3. P- Chips
Als P- Chips gelten Unternehmen, welche außerhalb Chinas sitzen, jedoch ihren Umsatz in China machen, dort eine Eigentümerstruktur haben oder sich ihr Besitz in China konzentriert. P- Chips werden auch in Hongkong gehandelt.
4. S- Chips
Dazu gehören Unternehmen, welche in Singapur notiert sind, jedoch ihre Geschäftstätigkeiten in China ausüben.
5. N- Shares
Damit werden Aktien chinesischer Unternehmen bezeichnet, welche an der Börse in New York (NASDAQ), notiert sind und als Hinterlegungsscheine gehandelt werden. Die Geschäftstätigkeit dieser Unternehmen findet hauptsächlich in China statt.
Datenquellen
https://www.biallo.de/fonds/news/investieren-in-china-aktien-etfs/
https://www.boerse.de/grundlagen/etf/Exkurs-China-227
https://www.morningstar.de/de/news/159638/das-kleine-china-aktien-glossar-für-fondsinvestoren.aspx
https://www.morningstar.de/de/news/159638/das-kleine-china-aktien-glossar-für-fondsinvestoren.aspx
https://www.biallo.de/fonds/news/investieren-in-china-aktien-etfs/
https://www.gevestor.de/details/chinas-aktienmarkt-die-aktiengattungen-a-b-und-h-aktien-503706.html
https://www.asiafundmanagers.com/de/china-a-aktien-special/
https://www.hsi.com.hk/static/uploads/contents/en/dl_centre/factsheets/hsie.pdf
https://de.wikipedia.org/wiki/Hang_Seng_Index
